HII – QUÝ II/2026: LỢI NHUẬN TĂNG ĐỘT BIẾN NHỜ SẢN LƯỢNG VÀ BIÊN GỘP – TÍNH BỀN VỮNG CẦN ĐƯỢC KIỂM CHỨNG

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

1. Quý II/2026 đánh dấu bước nhảy lớn nhất của HII trong nhiều năm, nhưng đây chưa phải mức lợi nhuận nên dùng nguyên trạng để định giá. Doanh thu quý đạt 3.913,6 tỷ đồng, tăng 96,1%; lợi nhuận gộp tăng 237,8% lên 451,6 tỷ đồng và LNST thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 163,4 tỷ đồng, tăng 176,6%. Phần tăng chủ yếu đến từ sản lượng bán ra lớn hơn và biên gộp tăng từ 6,7% lên 11,5%, thay vì một khoản thu nhập khác đơn lẻ. Tuy nhiên, HII kinh doanh cả nhựa nguyên sinh và phụ gia khoáng, nên lợi nhuận chịu ảnh hưởng mạnh của giá hạt nhựa, thời điểm nhập hàng và vòng quay tồn kho.

2. Việc hợp nhất sâu hơn hoạt động phân phối nguyên liệu nhựa làm quy mô doanh thu lớn hơn, nhưng cũng khiến chất lượng doanh nghiệp khó đánh giá hơn chỉ bằng tăng trưởng doanh số. Mảng sản xuất phụ gia CaCO3 có tài sản mỏ, nhà máy và biên giá trị gia tăng tốt hơn; mảng thương mại nguyên liệu có mạng lưới khách hàng rộng nhưng biên mỏng và cần vốn lưu động. Nhà đầu tư cần theo dõi tỷ trọng lợi nhuận do sản xuất tạo ra, không chỉ tổng doanh thu.

3. Bảng cân đối chưa ở trạng thái nguy hiểm, song lợi nhuận tăng chưa đồng nghĩa rủi ro tài chính giảm. Nợ vay cuối tháng 6/2026 là 487,9 tỷ đồng, tăng 23,9% so với đầu năm; chi phí lãi vay quý II tăng 41,1%. Khi doanh số thương mại tăng nhanh, tồn kho, phải thu và hạn mức vay có thể cùng mở rộng. Chất lượng lợi nhuận chỉ được xác nhận nếu dòng tiền kinh doanh cải thiện qua cả chu kỳ vốn lưu động.

4. Giá 8.600 đồng/cp đã phản ánh một phần đáng kể kết quả đột biến nhưng chưa đòi hỏi lợi nhuận quý II lặp lại mãi mãi. Theo ước tính của Lọc Tín Hiệu, vùng giá thận trọng, cơ sở và tích cực lần lượt là 7.100, 11.400 và 16.300 đồng/cp. Biên an toàn ở mức TRUNG BÌNH: định giá thấp và tài sản sản xuất bảo vệ một phần phía dưới, nhưng lợi nhuận bình thường hóa còn có biên sai số lớn.

---

1. MEANING – TÌM HIỂU MÔ HÌNH KINH DOANH

Hoạt động kinh doanh cốt lõi

An Tiến Industries hoạt động trong hai mắt xích liên quan nhưng có đặc tính kinh tế khác nhau: sản xuất phụ gia nhựa/bột đá CaCO3 và kinh doanh thương mại hạt nhựa nguyên sinh, hóa chất ngành nhựa. Sau khi tăng sở hữu và hợp nhất hoạt động của An Thành Bicsol trong năm 2025, phần thương mại nguyên liệu trở nên quan trọng hơn nhiều đối với quy mô doanh thu.

Hai nhà máy tại Yên Bái có công suất công bố 150.000 tấn phụ gia nhựa và 222.000 tấn bột đá mỗi năm. Đây là số liệu công suất hiện có được hồ sơ doanh nghiệp công bố; chưa có dữ liệu đủ tin cậy cho thấy toàn bộ công suất này luôn được sử dụng ở mức cao. HII có lợi thế tiếp cận nguồn đá trắng tại Mông Sơn và Lục Yên, giảm một mắt xích trung gian so với doanh nghiệp phải mua bột đá ngoài.

Khách hàng, đầu ra và nhu cầu cuối cùng

Khách hàng trực tiếp là các nhà sản xuất bao bì màng mỏng, túi nhựa, ống, tấm, sản phẩm ép phun, cao su, giấy và các đơn vị mua bán nguyên liệu nhựa. Họ mua phụ gia CaCO3 để giảm tỷ lệ nhựa nguyên sinh, hạ giá thành và điều chỉnh độ cứng, độ đục hoặc khả năng gia công; mua hạt nhựa nguyên sinh để tạo sản phẩm nhựa cuối cùng. Nhu cầu cuối cùng vì vậy đến chủ yếu từ bao bì tiêu dùng và công nghiệp, hàng gia dụng, xây dựng, điện–điện tử và một phần ô tô.

Mạng lưới của An Thành Bicsol được An Phát Holdings giới thiệu có hơn 1.000 khách hàng/đối tác và hiện diện thương mại tại nhiều thị trường; sản phẩm của hệ thống được xuất khẩu tới hơn 60 quốc gia và vùng lãnh thổ. Có thể xác định nhóm khách hàng và công dụng sản phẩm khá rõ, nhưng tài liệu chính thức, báo cáo thường niên và các báo cáo phân tích công khai được rà soát không nêu tên khách hàng lớn kèm bằng chứng đủ chắc chắn. Vì vậy, chưa có cơ sở công khai để xác định tên, tỷ trọng doanh thu hoặc mức tập trung của từng khách hàng.

Một nhóm đối tác có ý nghĩa đặc biệt là các công ty trong hệ sinh thái An Phát. Quan hệ này có thể tạo đầu ra, chia sẻ mua hàng, logistics và mạng lưới quốc tế; ngược lại, giao dịch nội bộ khiến nhà đầu tư phải theo dõi giá mua–bán, điều khoản tín dụng và lợi ích của cổ đông thiểu số. Việc có chung hệ sinh thái không tự động là lợi thế nếu giá trị kinh tế không được giữ lại tại HII.

Vị thế cạnh tranh và thị phần

HII được Simplize xếp là nhà sản xuất hạt phụ gia nhựa lớn thứ hai Việt Nam; doanh nghiệp tự mô tả thuộc nhóm nhà sản xuất lớn trong nước. Đây là chỉ dấu về vị thế, không phải số liệu thị phần chính thức. Sau khi kiểm tra tài liệu doanh nghiệp, nguồn ngành và dữ liệu CTCK công khai, chưa có tỷ lệ thị phần độc lập đủ tin cậy cho toàn thị trường phụ gia CaCO3 hoặc phân phối nhựa nguyên sinh.

Các đối thủ đáng chú ý trong phụ gia khoáng gồm EuroPlas, Mega Plast và những nhà sản xuất filler masterbatch tại Việt Nam; ở phân phối nguyên liệu, HII/An Thành Bicsol cạnh tranh với Stavian Chemical, Opec Plastics và nhiều nhà phân phối khu vực. Rào cản gia nhập sản xuất không nằm ở máy đùn riêng lẻ mà ở nguồn khoáng ổn định, kiểm soát độ mịn–độ trắng, công thức phối trộn, khả năng giao hàng đồng đều và quan hệ khách hàng xuất khẩu. Trong thương mại, lợi thế là hạn mức tín dụng, mua hàng quy mô lớn, kho vận và độ rộng mạng lưới; biên lợi nhuận vì thế thường khó duy trì cao nếu không có lợi thế nguồn hàng.

Nhu cầu ngành, sản phẩm mới và tăng trưởng

Nhu cầu nhựa dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi tiêu dùng, bao bì và sản xuất công nghiệp, đặc biệt tại các nền kinh tế châu Á. Phụ gia CaCO3 còn hưởng lợi khi nhà sản xuất muốn tiết kiệm nhựa nguyên sinh hoặc điều chỉnh tính năng sản phẩm. Tuy vậy, cơ chế này không tạo tăng trưởng tuyến tính: khi giá nhựa giảm mạnh, động lực thay thế bằng filler suy yếu; khi giá nhựa tăng, khách hàng có nhu cầu tiết giảm nguyên liệu nhưng vốn lưu động và rủi ro tồn kho của nhà phân phối cũng tăng.

Rủi ro dài hạn gồm quy định hạn chế nhựa dùng một lần, yêu cầu hàm lượng tái chế, cạnh tranh giá từ Trung Quốc và các nhà sản xuất Việt Nam, cùng biến động cước vận chuyển. HII có thể thích ứng bằng compound kỹ thuật, phụ gia có giá trị cao hơn và bán chéo qua mạng lưới An Thành Bicsol, nhưng chưa có dữ liệu công khai đủ để coi các sản phẩm mới là trụ lợi nhuận đã được chứng minh.

Nguyên nhân lợi nhuận thay đổi

Hai biến số giải thích phần lớn bước nhảy quý II/2026 là sản lượng bán ra và biên gộp. Doanh thu tăng gần gấp đôi, trong khi biên gộp tăng 4,8 điểm phần trăm. Theo giải trình doanh nghiệp, hoạt động sản xuất và thương mại cùng cải thiện nhờ sản lượng và giá bán. Điều này phù hợp với số liệu lợi nhuận gộp, nhưng cũng cho thấy kết quả phụ thuộc vào chênh lệch giữa giá bán và giá vốn nguyên liệu.

Chi phí không hoàn toàn thuận lợi: chi phí bán hàng tăng 167,1%, chi phí tài chính tăng 156,1% và lãi vay tăng 41,1% so với cùng kỳ. Vì vậy, luận điểm chính không phải tiết giảm chi phí mà là quy mô và biên hàng hóa tăng đủ mạnh để bù chi phí vận hành, logistics và tài chính.

Kết luận MEANING: HII bán nguyên liệu và phụ gia cho các nhà sản xuất nhựa, với nhu cầu cuối gắn vào bao bì, tiêu dùng và công nghiệp. Mảng sản xuất CaCO3 tạo nền tài sản và biên tốt hơn; mảng thương mại tạo quy mô nhưng làm tăng nhu cầu vốn lưu động. Lợi nhuận trong 2–4 quý tới phụ thuộc nhiều nhất vào sản lượng thực bán và khả năng giữ biên gộp sau khi giá nhựa, tồn kho và cạnh tranh bình thường hóa.

2. MOAT & MANAGEMENT – LỢI THẾ CẠNH TRANH, QUẢN TRỊ VÀ PHÂN BỔ VỐN

Lợi thế cạnh tranh

Lợi thế quan trọng nhất của HII là chuỗi tương đối khép kín từ nguồn đá trắng, nghiền bột, sản xuất filler đến mạng lưới phân phối nguyên liệu nhựa. Quy mô 372.000 tấn công suất công bố tạo lợi thế chi phí cố định và khả năng phục vụ đơn hàng lớn. Mạng lưới quốc tế của An Thành Bicsol giúp HII tiếp cận khách hàng mà một nhà sản xuất phụ gia độc lập khó xây dựng nhanh.

Tuy nhiên, moat không sâu như doanh nghiệp sở hữu bằng sáng chế hoặc chi phí chuyển đổi rất cao. Filler masterbatch có thể bị thay thế nếu đối thủ đáp ứng cùng tiêu chuẩn với giá thấp hơn; thương mại nhựa nguyên sinh cạnh tranh chủ yếu bằng nguồn hàng, tín dụng và dịch vụ. Lợi thế bền vững nhất nằm ở tổ hợp tài sản–nguồn khoáng–khách hàng, không nằm ở việc giá nguyên liệu thuận lợi trong một vài quý.

Sở hữu, quản trị và giao dịch liên quan

CTCP Nhựa An Phát Xanh (AAA) từng sở hữu trực tiếp 54,85% HII, sau đó bán gần 7,2 triệu cổ phiếu trong tháng 3–4/2025 và giảm tỷ lệ xuống khoảng 45,1%. HII vẫn vận hành trong hệ sinh thái An Phát; quyền ảnh hưởng thực tế cần được nhìn cùng sở hữu của các bên liên quan và nhân sự HĐQT, không chỉ một dòng sở hữu trực tiếp.

Ông Nguyễn Trung Kiên được bổ nhiệm Chủ tịch HĐQT từ năm 2023; ông Ngô Văn Thụ tiếp tục đảm nhiệm vai trò điều hành theo công bố nhân sự năm 2026. Điểm cần đánh giá không phải tiểu sử mà là chất lượng giao dịch nội bộ và phân bổ vốn. HII đã nhận chuyển nhượng phần vốn An Thành Bicsol từ AAA, đồng thời thường xuyên phê duyệt giao dịch với các bên liên quan trong tập đoàn. Việc này có logic công nghiệp rõ ràng, nhưng cũng tạo rủi ro định giá tài sản, chuyển giá trị và công nợ nội bộ. Chưa có bằng chứng công khai để kết luận quyền lợi cổ đông thiểu số bị xâm phạm; đây vẫn là vùng cần chiết khấu trong định giá.

Phân bổ vốn và pha loãng

HII từng pha loãng đáng kể: quyền mua 1:1 giá 10.000 đồng/cp năm 2022, cùng các đợt cổ phiếu thưởng/cổ tức cổ phiếu trước đó. Tại thời điểm phân tích, vốn điều lệ giữ ở 736,63 tỷ đồng, tương ứng 73.663.016 cổ phiếu lưu hành; chưa phát hiện đợt phát hành mới đã được xác nhận có thể làm thay đổi con số này. Cổ tức 2025 được chi bằng tiền 300 đồng/cp trong tháng 6/2026, không gây pha loãng.

CAPEX có cơ sở kinh tế vì gắn với năng lực bột đá và phụ gia; nguyên giá tài sản cố định cuối quý II/2026 đạt 617,5 tỷ đồng. Tuy nhiên, hiệu quả vốn không nên đo bằng riêng lợi nhuận nửa đầu năm 2026. Mức sinh lời phải được kiểm tra qua một chu kỳ giá nhựa, cùng vòng quay tồn kho và công nợ sau khi An Thành Bicsol được hợp nhất.

Kết luận MOAT & MANAGEMENT: HII có lợi thế thực về nguồn khoáng, quy mô sản xuất và mạng lưới thương mại, nhưng sức mạnh định giá chỉ ở mức vừa phải. Hệ sinh thái An Phát tạo hiệp lực đồng thời làm tăng rủi ro quản trị. Ba chỉ tiêu nên theo dõi là tỷ trọng lợi nhuận sản xuất, công nợ với bên liên quan và ROIC sau hợp nhất An Thành Bicsol.

3. FINANCIALS – TÀI CHÍNH

Kết quả kinh doanh

Biên gộp trong bảng được Lọc Tín Hiệu tự tính từ doanh thu và lợi nhuận gộp trên BCTC. Một số nguồn thứ cấp ghi biên cùng kỳ khoảng 2%; tỷ lệ đó không khớp phép tính 133,7/1.996,0 và không được sử dụng.

Lũy kế sáu tháng, doanh thu đạt 6.255,3 tỷ đồng, tăng khoảng 55%; LNST thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 239,2 tỷ đồng, tăng 335,7%. Q1/2026 đóng góp khoảng 75,8 tỷ đồng và Q2 đóng góp 163,4 tỷ đồng, cho thấy xu hướng tăng tốc rõ rệt. So với năm 2025 chỉ đạt khoảng 50,4 tỷ đồng LNST, kết quả nửa đầu năm là bất thường theo nghĩa cao hơn đáng kể nền lợi nhuận gần đây, dù hoạt động tạo lợi nhuận là kinh doanh cốt lõi chứ không phải thanh lý tài sản.

Sức khỏe tài chính

Nợ vay 487,9 tỷ đồng tương đương khoảng 66% vốn điều lệ và không quá lớn so với lợi nhuận TTM hiện tại; nhưng dùng lợi nhuận TTM để đánh giá sức chịu nợ có thể quá lạc quan. Chi phí lãi vay vẫn tăng, còn mô hình thương mại cần tài trợ tồn kho và phải thu. Bảng cân đối vì vậy ở mức chấp nhận được, không phải tiền ròng.

Nguồn công khai tóm tắt BCTC quý II chưa cho phép đối chiếu chắc chắn từng số dư tiền, phải thu và tồn kho với bản soát xét bán niên chưa được công bố tại ngày nghiên cứu. Bài không ước lượng các khoản này từ tỷ số thứ cấp. Điều cần kiểm tra ở BCTC soát xét là tăng trưởng tồn kho/phải thu có thấp hơn tăng trưởng doanh thu hay không và phần nào phát sinh với bên liên quan.

Chất lượng lợi nhuận và dòng tiền

Lợi nhuận kế toán có chất lượng vận hành khá hơn một khoản lợi nhuận bất thường vì đến từ lợi nhuận gộp. Dù vậy, chưa đủ cơ sở để kết luận lợi nhuận đã chuyển hoàn toàn thành tiền. Doanh thu tăng 96% thường kéo theo nhu cầu vốn lưu động lớn; nợ vay tăng là một dấu hiệu cho thấy ít nhất một phần tăng trưởng đang được tài trợ bên ngoài.

Không đưa CFO/FCF sáu tháng vào bảng vì báo cáo quý công bố lần đầu chưa được soát xét và dữ liệu công khai có thể truy xuất không đủ để kiểm tra độc lập số tiền, CAPEX và thay đổi vốn lưu động. Đây là hạn chế quan trọng, không phải chi tiết có thể bỏ qua. Nếu CFO bán niên thấp đáng kể so với 239,2 tỷ đồng LNST, nguyên nhân cần tách giữa tăng tồn kho, tăng phải thu và thanh toán cho nhà cung cấp; nếu CFO dương mạnh, độ tin cậy của mức lợi nhuận mới sẽ cải thiện đáng kể.

Kết luận FINANCIALS: Khả năng sinh lời đang tốt lên rất mạnh nhờ cả quy mô và biên gộp. Bảng cân đối chưa căng thẳng nhưng nợ vay tăng cùng doanh số, nên chưa thể gọi là mạnh. Chất lượng lợi nhuận ở mức cần kiểm chứng: nguồn lợi nhuận là cốt lõi, song dòng tiền và vốn lưu động bán niên là dữ liệu quyết định còn thiếu xác nhận soát xét.

4. MOS – BIÊN AN TOÀN

Giá đóng cửa gần nhất có thể kiểm chứng là 8.600 đồng/cp ngày 27/08/2026; tại thời điểm thực hiện ngày 28/08/2026 chưa có mức đóng cửa mới hơn. Với 73.663.016 cổ phiếu, vốn hóa tương ứng khoảng 633,5 tỷ đồng.

LNST thuộc cổ đông công ty mẹ TTM được Lọc Tín Hiệu tính xấp xỉ 234,7 tỷ đồng theo công thức lợi nhuận 2025 trừ H1/2025 cộng H1/2026. EPS TTM khoảng 3.186 đồng và P/E tự tính khoảng 2,70 lần. Simplize hiển thị P/E 2,89 lần; chênh lệch có thể đến từ kỳ dữ liệu và số cổ phiếu bình quân. P/B thị trường khoảng 0,61 lần. Các mức này thấp, nhưng P/E TTM bị kéo xuống bởi một quý có biên gộp cao bất thường so với lịch sử.

Lợi nhuận bình thường hóa được xây dựng từ ba quan sát: HII chỉ đạt khoảng 50 tỷ đồng năm 2025 và 18 tỷ đồng năm 2024; lợi nhuận H1/2026 đã lên 239 tỷ đồng; biên gộp quý II đạt 11,5%, cao hơn 6,7% cùng kỳ. Do đó, không hợp lý khi lấy 163 tỷ đồng quý II nhân bốn, nhưng cũng quá bảo thủ nếu bỏ hoàn toàn đóng góp của An Thành Bicsol và quy mô mới.

Trong kịch bản thận trọng, LNST cổ đông công ty mẹ bình thường hóa là 95 tỷ đồng, EPS 1.290 đồng. P/E 5,5 lần được chọn vì HII là doanh nghiệp chu kỳ, vốn hóa nhỏ, lợi nhuận biến động và có rủi ro bên liên quan. Giá hợp lý là 7.100 đồng/cp, thấp hơn 17,4% so với giá hiện tại. Kịch bản cơ sở 140 tỷ đồng, P/E 6 lần cho giá 11.400 đồng/cp, cao hơn 32,6%.

Yếu tố bảo vệ phía dưới là tài sản nhà máy–nguồn khoáng, vị thế trong phụ gia nhựa, mạng lưới khách hàng và mức P/B dưới 1 lần. Yếu tố không bảo vệ là tiền ròng, vì HII đang có nợ vay ròng; cổ tức tiền mặt 300 đồng tương đương lợi suất khoảng 3,5%, chỉ hỗ trợ hạn chế. Upside trong kịch bản cơ sở chủ yếu đến từ EPS bình thường hóa cao hơn nền 2024–2025, không cần tăng multiple mạnh.

Phán quyết: BIÊN AN TOÀN TRUNG BÌNH. Giá hiện tại thấp hơn giá trị cơ sở khoảng 24,6% nếu tính theo chiều từ giá trị về giá, nhưng vẫn cao hơn vùng thận trọng khoảng 21,1%; nếu lợi nhuận chỉ đạt kịch bản thận trọng, downside hợp lý khoảng 17,4%. Tài sản sản xuất và định giá P/B hỗ trợ phía dưới, song không có tiền ròng lớn để hấp thụ sai số. Rủi ro lớn nhất là biên gộp trở về mức cũ, giá nhựa đảo chiều làm giảm chênh lệch hàng hóa, vốn lưu động hút tiền và giao dịch bên liên quan khiến lợi ích kinh tế không ở lại đầy đủ tại HII. Vì vậy, mức P/E thấp hiện tại là tín hiệu cần nghiên cứu, chưa phải bằng chứng của biên an toàn cao.

5. VALUATION – ĐỊNH GIÁ

P/E trên lợi nhuận bình thường hóa được chọn làm phương pháp chính vì giá trị HII đến từ năng lực tạo lợi nhuận của cả sản xuất và thương mại; P/B chỉ dùng để kiểm tra chéo. Multiple 5,5–6,5 lần thấp hơn doanh nghiệp tiêu dùng hoặc hóa chất ổn định do tính chu kỳ, vốn lưu động, quy mô nhỏ và quản trị bên liên quan. Kịch bản tích cực không được tạo bằng multiple riêng: nó đòi hỏi sản lượng cao hơn, biên gộp giữ tốt hơn và An Thành Bicsol tạo lợi nhuận thực sau chi phí vốn.

P/B kiểm tra chéo cũng cho thấy giá hiện tại đang chiết khấu so với vốn chủ sở hữu kế toán, nhưng book value của doanh nghiệp nguyên liệu chỉ có giá trị bảo vệ nếu tồn kho, phải thu và tài sản liên quan có chất lượng. Vì vậy, không dùng 1 lần book value như một sàn cứng.

Giá 8.600 đồng nằm giữa kịch bản thận trọng và cơ sở, gần vùng thận trọng hơn. Nếu áp P/E cơ sở 6 lần, giá hiện tại ngầm yêu cầu LNST bình thường hóa khoảng 105,6 tỷ đồng, chỉ bằng khoảng 45% lợi nhuận TTM. Thị trường đang giả định phần lớn kết quả quý II không bền vững. Upside xuất hiện nếu HII chứng minh được lợi nhuận thường niên 130–150 tỷ đồng bằng CFO, không chỉ bằng mở rộng công nợ; downside xuất hiện nếu biên quay về nền thấp và nợ vay tiếp tục tăng.

6. KẾT LUẬN

Thay đổi quan trọng nhất là HII đã chuyển từ nền lợi nhuận thấp sang mức sinh lời rất cao trong nửa đầu 2026 nhờ doanh số và biên gộp cùng tăng. Tài sản khoáng–nhà máy và mạng lưới phân phối tạo vị thế cạnh tranh có thật, nhưng lợi nhuận chịu chu kỳ giá nhựa, vốn lưu động và rủi ro giao dịch trong hệ sinh thái An Phát. Bảng cân đối chưa mất an toàn, song nợ vay tăng và dòng tiền cần được xác nhận bằng BCTC soát xét.

Ba biến số cần theo dõi là biên gộp sau quý II, CFO so với LNST và công nợ/tồn kho với các bên liên quan. Tại 8.600 đồng, cổ phiếu có upside nếu lợi nhuận bình thường hóa giữ trên 130 tỷ đồng nhưng chưa có biên an toàn cao.

• Thận trọng: 7.100 đồng/cp.
• Cơ sở: 11.400 đồng/cp.
• Tích cực: 16.300 đồng/cp.

---

NGUỒN DỮ LIỆU THAM KHẢO

• CTCP An Tiến Industries: BCTC hợp nhất quý II/2026; giải trình chênh lệch LNST; báo cáo quản trị sáu tháng 2026; tài liệu và nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên 2026.
• CTCP An Tiến Industries: Báo cáo thường niên 2025 và hồ sơ năng lực sản phẩm–nhà máy.
• An Phát Holdings và An Thành Bicsol: thông tin mạng lưới, sản phẩm và thị trường xuất khẩu.
• Vietstock và DNSE: dữ liệu công bố BCTC quý II/2026, nợ vay, chi phí và diễn biến kết quả kinh doanh.
• Simplize: giá lịch sử HII, số cổ phiếu lưu hành, định giá thị trường và lịch sử sự kiện vốn/cổ tức.
• Công bố thông tin của AAA và HII: giao dịch cổ phần, sở hữu và giao dịch với bên liên quan.

Bài phân tích được lập dưới danh nghĩa đội ngũ Lọc Tín Hiệu dựa trên dữ liệu có thể kiểm chứng đến ngày 28/08/2026. Các mức lợi nhuận bình thường hóa và giá hợp lý là ước tính của Lọc Tín Hiệu, không phải dự báo do doanh nghiệp công bố.